比特币重回11万美元关口之上

多数酒店生意还不错，是刚刚过去的(de)端午假期旅游市场亮点之一。虽然只有3天(tiān)时间，但从(cóng)各(gè)OTA的数据来看，不少区域的酒店依然迎来了客流高峰，尤其是推出包含住宿、玩乐及餐饮等体验套餐的酒店。“但是，反观近期发布(fābù)的酒店集团第一季度(dìyījìdù)财报，多数出现业绩承压状态。”有业者疑惑，红火的市场表现背后，第一季度各酒店集团到底有没有赚到钱？

对于上述问题，答案是肯定的。无论从锦江酒店、华住(huázhù)、首旅酒店、亚朵这4家国内酒店集团的营收表现，还是从万豪国际(guójì)、希尔顿、洲际、雅高这几家国际联号公布的经营数据(shùjù)来看(láikàn)，今年第一季度均处于盈利状态，就算有增速下降的情况出现，但这些集团依然保有一定(yídìng)数额的净利润。

国内酒店集团(jítuán)部分，第一季度华住以53.95亿元(yìyuán)的(de)营收和(hé)8.94亿元的净利润稳居首位，值得关注的是，其增长引擎已从此前直营发力(fālì)转向了加盟驱动，这一季度加盟店贡献了25亿元的收入(shōurù)，同比大增21.1%；首旅酒店的营收虽然下降(xiàjiàng)了4.3%，但净利润增长18.4%至1.4亿元，显示出良好的利润管理能力；在4家酒店集团中(zhōng)，规模最小的亚朵，营收实现了近30%的增长，达到了19.1亿元；锦江酒店的营收和净利润虽然均有所下降，但是高端业务的营收同比增长31.4%。

从几家国际酒店集团(jítuán)的第一季度财报来看，在营收方面均保持稳健表现(biǎoxiàn)。有的酒店集团虽未单独公布中国市场的具体表现情况，但“亚太(yàtài)等旅游地区高端度假业务表现亮眼”“亚太区数据显示增长”等结论出现在了他们的财报中。此外，万豪国际、洲际方面等均表示，这(zhè)一季度，大中华区新签约的酒店数显著增加。这也(yě)是对市场信心(xìnxīn)不减的一个表现。

但是“同比下滑”也(yě)是摆在不少酒店(jiǔdiàn)集团(jítuán)面前的一个坎。难点主要集中在3项(xiàng)经营核心数据(shùjù)，即平均房价、平均出租率和RevPAR（每间可出租客房产生的平均实际营业收入）的整体走势出现一定(yídìng)比例的下滑。比如，华住中国业务第一季度混合RevPAR为208元，同比下降3.9%；洲际的大中华区RevPAR同比下降3.5%。“主要是受到去年同期高基数的影响以及出境休闲(xiūxián)旅游持续增长的影响。”洲际酒店集团首席执行官穆安黎的分析说明(shuōmíng)了一部分原因。

“尽管，第一季度部分酒店(jiǔdiàn)集团的3项核心经营数据出现下降，但我们不能简单将原因(yuányīn)归结为酒店行业的供需失衡或者供大于求，更不能由此判定经营酒店正在(zhèngzài)成为一门赔钱的买卖。任何行业在发展中都会出现波动，我们要理性看到市场(shìchǎng)中的震荡现象。”有业者说。

根据国际酒店数据服务机构STR统计(tǒngjì)，截至2024年12月31日，全国酒店数量达37.03万家，较2019年年底增长34.21%，但单客房收益同比下滑了1.2%。而从今年(jīnnián)第一季度上述几家酒店集团的财报数据来看，新增酒店数量仍在(zài)持续增加(zēngjiā)，这就意味着有效客房的供应量继续提升。于是，在看到几家酒店集团报告期内(qīnèi)3项核心经营数据整体下滑后，有业者就直接判定为是因市场需求端的消费力出现不足，或是供大于求(gōngdàyúqiú)所致(suǒzhì)。

事实真是如此吗(ma)？文化和旅游部(lǚyóubù)的数据显示，2025年(nián)一季度，国内居民出游总花费同比增长18.6%，达到1.8万亿元。其中，农村居民出游花费同比增长近四成。

有机构在国内做过旅游消费意愿(yìyuàn)方面的(de)(de)(de)调查发现，超半数游客计划增加旅游支出，仅4.87%的游客计划缩减。他们消费理念的改变也落(luò)在了五一和端午假期的出行中。美团旅行数据显示，五一假期县域高端酒店(jiǔdiàn)预订量同比(tóngbǐ)增长40%；从飞猪的端午假期数据来看，包含住宿、玩乐、餐饮等项目的国内酒店套餐同比增加约20%。记者从多家酒店集团了解到，这两个假期中，单日实现满房的酒店数量同比大幅增加。

“其实，纵观(zòngguān)市场，盈利能力强的企业，其业绩增长多数得益于(déyìyú)全球多元化的布局抵抗住了市场风险，而快速有效的开拓发展(fāzhǎn)可以为其增加收益体量。”有业者分析，对于酒店行业来说，休闲旅游(lǚyóu)需求的增加的确能为其带来可观的收益，但还有一部分(yībùfèn)需要商旅市场的加速复苏来带动。现在由于潜在的经济波动，影响了相关企业和商务人士的差旅支出。这一因素是不容忽视的。而且很多酒店集团在持续开店(kāidiàn)的同时，也(yě)在不断把一些扩张(kuòzhāng)过程中盈利能力差的酒店关掉。这样的供给调整也会在短时间内让其经营表现出现波动。

前段时间，有酒店集团观察到了“国内单身(dānshēn)人口已超过2亿”这一现象，并推出了悦己套房产品，因为精准满足单身客群需求，套房周末入住率大幅度提升，用户平均停留时长增加(zēngjiā)1.8小时(xiǎoshí)。这家酒店集团还联合喜马拉雅推出播客频道(píndào)，与单身客人产生更紧密的(de)情感连接，复购率也由此直接提升至34%。

这是酒店集团(jítuán)深耕细分(xìfēn)市场的案例之一。根据携程第一季度(dìyījìdù)旅游消费趋势调查报告显示，近一半的消费者愿意支付20%以上的溢价为特色服务买单。这也(yě)为酒店集团寻找新的业绩增长点带来(dàilái)了思路——满足细分市场需求，吸引追求个性化体验的消费者。眼下，宠物(chǒngwù)友好酒店、电竞酒店、康养酒店成为不少酒店集团涉猎的领域。当然，成本、服务、场景、人才等都是酒店集团在布局(bùjú)细分市场上可能遇到的挑战，就看最终是否能找到适合自己的赛道，真的带来新的增收点。

记者在比对旅企第一季度财报时发现了(le)一个现象，携程和同程旅行的住宿(zhùsù)业务收入均同比增长23%，而且主要得益于住宿预订的增长。对此，同程旅行方面表示，随着非一线城市居民生活水平的提高，客人在追求(zhuīqiú)高性价比(gāoxìngjiàbǐ)的同时，更加注重品质住宿和优质体验，由此带来了对中高端酒店(jiǔdiàn)需求的增长。这对酒店集团的布局也提供了思路。

其实，翻看各酒店(jiǔdiàn)集团新开酒店的分布图也可以发现，如今的新增供给主要聚焦在了下沉市场。比如(bǐrú)，截至第一季度末，华住待开业酒店在三线及(jí)以下城市的占比达54%。从最近的几个假期表现来看，小城(xiǎochéng)酒店贡献的入住率的确让人咋舌。

记者注意到(dào)，今年还将有多个(duōgè)国际新品牌要在国内开出首店，这些国际酒店集团落子时突出了几个特点，看重位于宝藏旅游(lǚyóu)目的地(mùdìdì)的单体(dāntǐ)高端酒店物业、想方设法成为满足年轻消费者体验式需求的生活方式品牌、把火力集中在中高端和(hé)高端赛道(sàidào)。在不少业者看来，这正好迎合(yínghé)了借势本土资源、抓住增量红利的扩张逻辑。“明白开得多不如开得对的酒店集团管理者，正在不断调整和摸索激发更(gèng)多元化消费需求的方法。”有业者认为，在有序调整下，酒店集团的3项经营核心数据有望逐季改善。（作者：中国旅游报首席记者 王玮；编辑：宋雨秋）